Veste proastă pentru Rusia: Lumea este inundată de petrol, iar prețurile vor continua să scadă (Bloomberg)

Adaugă-ne ca sursă preferată

Urmărește-ne in Discover

Aproape în fiecare zi, un petrolier ajunge în largul coastelor Guyanei pentru a prelua o încărcătură care ar putea ajunge la un cumpărător practic oriunde pe planetă. Fluxul de transporturi este cu atât mai remarcabil cu cât, în urmă cu doar câțiva ani, țara nu producea niciun baril, transmite agenția Bloomberg.

La celălalt capăt al globului, în porturile din Emiratele Arabe Unite, care exportă petrol încă din anii 1960, există, de asemenea, un flux constant de nave care acostează pentru a încărca petrol. Al treilea producător din OPEC a exportat luna trecută cea mai mare cantitate de țiței din ultimii ani.

Împreună, cele două țări oferă unele dintre cele mai clare semne ale unei piețe petroliere care se confruntă cu un surplus major. Atât producătorii vechi, cât și cei noi își măresc producția, în timp ce barilii sancționați din Rusia caută cumpărători, punând un record de 1,3 miliarde de barili de țiței pe oceanele lumii. Prețurile de referință ale petrolului se îndreaptă spre cea mai mare pierdere anuală de la începutul pandemiei, în timp ce benzina din SUA la pompă costă mai puțin de 3 dolari pe galon pentru prima dată din 2021.

Scăderea este o veste bună pentru consumatori și pentru politicienii care s-au angajat să abordeze problemele legate de costul vieții, inclusiv președintele SUA, Donald Trump. Dar este, de asemenea, o amenințare economică pentru unii dintre cei mai mari producători, precum Rusia și Arabia Saudită. Petrolul este la fel de ieftin ca acum aproximativ un deceniu, fără a ține cont de inflație.

Practic, toți marii comercianți din lume consideră că piața petrolului se va afla într-o stare de supraofertă la începutul anului viitor — singura întrebare este cu cât. Agenția Internațională pentru Energie estimează că producția ar putea depăși consumul cu aproximativ 3,8 milioane de barili pe zi în 2026. Mulți comercianți prevăd cifre mai mici decât acestea, dar se așteaptă totuși ca nivelurile de stocare să crească.

Când se întâmplă acest lucru, prețurile petrolului scad de obicei. Prețul de referință global al țițeiului Brent a scăzut cu 20% în acest an, ajungând la aproape 60 de dolari pe baril. Trafigura, unul dintre cei mai mari comercianți de mărfuri din lume, afirmă că petrolul ar putea ajunge la 50 de dolari până la jumătatea anului, înainte de a-și reveni până la sfârșitul anului 2026.

„Este o piață în care toată lumea este de acord cu ceea ce se întâmplă”, a declarat Ben Luckock, directorul global al departamentului de petrol al companiei, într-un interviu. „Prețurile ar trebui să fie mai mici, dar nu pot fi, deoarece în Ucraina încă se desfășoară un război.”

Piața petrolului rămâne sensibilă la conflictele geopolitice care ar putea determina creșterea vertiginoasă a prețurilor futures în orice moment. Un acord de încetare a focului între Ucraina și Rusia, care ar putea adăuga și mai mulți barili rusești pe piață dacă sancțiunile vor fi relaxate, rămâne dificil de realizat.

Tensiunile dintre SUA și Venezuela s-au intensificat, Trump ordonând blocarea petrolierelor sancționate care transportă petrol către și dinspre țara sud-americană. O schimbare de regim ar putea determina inițial o creștere a prețurilor, dar în cele din urmă ar majora și mai mult oferta.

Orice scădere susținută a prețurilor în anul viitor se va datora amplorii creșterii ofertei, care depășește rapid creșterea inegală a consumului. Țițeiul Brent nu a avut o medie sub 60 de dolari pe baril pentru un an întreg din 2020, iar înainte de asta, ultima dată când s-a întâmplat acest lucru a fost în 2017.

Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații săi, conduși de Arabia Saudită și Rusia, au crescut constant producția de la începutul acestui an. Brazilia a atins un nou record de 4 milioane de barili pe zi în octombrie, în timp ce prețurile din Canada sunt aproape de cel mai scăzut nivel din martie, pe măsură ce producția crește. Un boom al șistului în Argentina a contribuit la creșterea producției sud-americane, iar China produce acum aproximativ la fel de mulți barili ca și gigantul OPEC, Irakul.

În SUA, unde creșterea producției este un pilon al agendei energetice a președintelui Trump, se preconizează că producția totală de petrol va atinge un nou record în acest an și se va menține aproape de acest nivel și anul viitor. Prețurile petrolului brut pe coasta Golfului, unde se află cel mai mare parc de rezervoare de stocare, centru de rafinare și zonă de export de petrol brut din țară, dau semne de supraofertă.

„Dacă lăsăm Rusia deoparte, restul factorilor cheie care contribuie la creșterea ofertei anul viitor sunt pe cale să îndeplinească așteptările pieței”, a declarat Frederic Lasserre, director global de cercetare la Gunvor Group, companie specializată în comerțul cu mărfuri.

Chiar și producătorii de petrol sancționați mențin fluxuri robuste, deocamdată. SUA au desemnat sute de nave, persoane fizice și companii ca fiind supuse sancțiunilor sale împotriva Iranului, Venezuelei și Rusiei. Cu toate acestea, transporturile din țara din Golful Persic, adesea ascunse de ochii lumii de navele care își opresc transpondere satelit, sunt pe cale să atingă cea mai mare medie anuală din 2018.

În Venezuela, volumele se îndreptau spre cel mai mare nivel anual din 2019 înainte de recentul blocaj al SUA, iar Rusia tocmai a transportat cea mai mare cantitate de petrol într-o săptămână de la invadarea Ucrainei.

Barilele Moscovei continuă să găsească cumpărători dispuși în India și China, care importă împreună peste 1 miliard de dolari de țiței pe zi. Petrolul rusesc ajunge în porturile indiene cu cele mai mari reduceri din 2023, potrivit Argus Media, reducând o factură uriașă la importuri care acționează ca o frână pentru rupie.

Creșterea exporturilor din partea producătorilor OPEC și non-OPEC înseamnă că mai mult petrol este în tranzit sau în așteptare pentru a fi vândut, pe măsură ce producătorii caută cumpărători dispuși să le achiziționeze încărcăturile, potrivit Muyu Xu, analist senior în domeniul petrolului brut la Kpler.

„Nivelul crescând al petrolului pe apă indică un surplus de aprovizionare”, a spus ea.

Scăderea prețului futures al petrolului Brent — care se tranzacționa la peste 80 de dolari la începutul lunii ianuarie 2025 — reduce costurile combustibilului pentru consumatori. Prețurile benzinei și motorinei din Marea Britanie se îndreaptă către cea mai scăzută medie anuală din 2021.

În SUA, media națională a scăzut la aproximativ 2,90 dolari pe galon, comparativ cu un maxim de peste 5 dolari pe galon în 2022, după invadarea Ucrainei de către Rusia, potrivit American Automobile Association. Aceasta este o binecuvântare pentru Trump, care a promis în repetate rânduri că va reduce prețurile benzinei în timpul campaniei sale electorale de anul trecut, în contextul în care consumatorii americani rămân îngrijorați de costul ridicat al vieții.

Scăderea prețurilor la pompă este „echivalentul unei reduceri fiscale foarte importante”, a declarat el pe 9 decembrie.

Beneficiul economic al prețurilor mai mici la benzină se vede aproape imediat la stațiile de alimentare. Când șoferii cheltuiesc mai puțin la pompă, de obicei cheltuiesc mai mult pe gustări, cafea sau alte articole din magazinele de proximitate atunci când plătesc, potrivit lui Eric Blomgren, director executiv al New Jersey Gasoline, C-Store, Automotive Association.

Dacă scăderea prețurilor petrolului brut va continua, aceasta va avea în cele din urmă un impact negativ asupra inflației. O scădere de 10 dolari a prețului petrolului ar putea reduce cu 0,2 puncte procentuale indicele prețurilor de consum din SUA, Coreea de Sud și Japonia anul viitor, potrivit Bloomberg Economics.

Totuși, banii economisiți la pompă vor afecta în cele din urmă bugetele producătorilor.

Arabia Saudită — care are nevoie efectiv de prețuri ale țițeiului apropiate de 90 de dolari pe baril, potrivit datelor Fondului Monetar Internațional — se apropie în acest an de cel mai ridicat nivel anual de emisiune de datorii din istorie. Țara este deschisă la anularea unor proiecte din programul său Vision 2030, un efort de mai multe trilioane de dolari pentru diversificarea economiei în afara petrolului, cu proiecte precum pârtiile de schi în deșert. Alți membri ai grupului OPEC+, precum Algeria, Iran și Kazahstan, au nevoie de prețuri cu mult peste 100 de dolari pentru a acoperi cheltuielile guvernamentale.

„Ceea ce pot spune cu certitudine absolută este următorul lucru: un exces de petrol afectează țara și afectează prețurile”, a declarat Diamantino Pedro Azevedo, ministrul resurselor minerale din Angola. „Această țară depinde în mare măsură de petrol — nu spun asta cu plăcere, dar aceasta este realitatea.”

Odată cu scăderea prețului petrolului, OPEC+ a declarat luna trecută că va suspenda creșterile suplimentare ale producției în primul trimestru al anului 2026. Delegații au reiterat în privat că aceasta este cea mai bună măsură în timp ce evaluează o situație incertă a pieței și au afirmat că este prea devreme pentru ca grupul să ia în considerare reduceri ale producției anul viitor. Mulți sunt sceptici că surplusul prognozat se va materializa, previziunile secretariatului grupului cu sediul la Viena indicând doar un surplus modest în prima jumătate a anului 2026.

Cele mai mari companii petroliere din lume reacționează, de asemenea. Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. și ConocoPhillips concediază aproximativ 14.000 de angajați în total, profiturile fiind cu mult sub nivelul de acum trei ani.

Deși majoritatea producătorilor de șist din SUA rămân profitabili – la limită – la 60 de dolari pe baril, aceștia sunt obligați să reducă furnizorii și să disponibilizeze angajați. În același timp, tarifele au crescut costul echipamentelor esențiale pentru câmpurile petroliere, cum ar fi țevile, echipamentele de foraj și generatoarele.

Doi directori din industria șistului, susținători ai lui Trump, care au cerut să nu fie identificați în discuțiile private, au declarat că au încercat să transmită un mesaj administrației: Cu cât prețurile petrolului scad mai mult acum, cu atât vor crește mai mult mai târziu, când producția va scădea. Și atunci va fi dificil să readucem rapid lucrătorii și echipamentele necesare pentru a crește din nou.

Cu toate acestea, o parte mai mare din investiții se îndreaptă către proiecte de bază din domeniul petrolului și gazelor naturale — în special în SUA și în câmpurile de adâncime — sugerând dorința de a continua extracția, după avertismentul IEA de la începutul acestui an că vor fi necesare cheltuieli pentru a compensa scăderea ratei de producție din câmpurile care îmbătrânesc.

Producătorii de șist din SUA continuă planurile de producție, deoarece progresele tehnologice în domeniul forajului le permit să extragă mai mult țiței pentru fiecare dolar cheltuit. Diamondback Energy Inc., Coterra Energy Inc. și Ovintiv Inc. au anunțat luna trecută planuri de creștere ușoară a producției pentru acest an sau 2026, în ciuda scăderii prețurilor petrolului aproape de pragul necesar pentru ca multe sonde de șist din SUA să atingă pragul de rentabilitate.

Companiile petroliere „trebuie să aleagă între menținerea nivelurilor de producție sau prioritizarea randamentelor”, a declarat Greg Sharenow, care ajută la gestionarea a aproape 20 de miliarde de dolari în calitate de șef al echipei de gestionare a portofoliului de mărfuri al Pimco. „Această alegere va conta foarte mult pentru viteza cu care piața se va reechilibra.”

În cele din urmă, prețurile scăzute ale petrolului tind să se rezolve singure, forțând producătorii să reducă producția și adăugând stimulente pentru a consuma mai mult. Luckock, de la Trafigura, a declarat că, dacă prețul Brent va fi de 50 de dolari în primăvară și dolarul va fi mai slab, ar putea fi un moment atractiv pentru cumpărare pentru țările care au nevoie de petrol. Torbjorn Kjus, economist șef la Aker BP ASA, a declarat că compania sa rămâne optimistă pe termen mediu, deoarece cererea continuă să crească, iar creșterea ofertei încetinește în 2027 și după aceea.

Creșterea cererii, care a devenit din ce în ce mai greu de prevăzut, rămâne, de asemenea, o variabilă cheie care ar putea fie să amplifice, fie să reducă surplusul. În timp ce creșterea numărului de vehicule electrice afectează cererea de transport din China, consumul de benzină din Europa este în creștere, iar comercianții și analiștii spun că cererea din piețele emergente – unde statisticile sunt deosebit de opace – se menține, de asemenea, la un nivel ridicat.

Până în prezent, prețurile nu au scăzut și mai mult, în parte deoarece stocurile din centrele cheie de stabilire a prețurilor rămân la un nivel istoric scăzut.

Cererea de umplere a depozitelor terestre din centre precum Caraibe și Africa de Sud este scăzută în prezent, au afirmat persoanele implicate în aceste piețe, în parte deoarece curba futures a petrolului nu face acest lucru profitabil în prezent. Stocurile din Cushing, Oklahoma — unde se stabilesc prețurile futures din SUA — sunt cele mai scăzute pentru această perioadă a anului din 2007.

În contrast, stocurile din China — impulsionate de achizițiile pentru rezervele de urgență — au atins luna trecută cel mai înalt nivel înregistrat vreodată, puțin peste 1,2 miliarde de barili, potrivit datelor OilX.

Anul acesta va lăsa, de asemenea, o lecție pentru cei care se așteaptă la prețuri mai mici: traiectoria descendentă este rareori o linie dreaptă. Conflictul direct izbucnit între Iran și Israel, sancțiunile SUA împotriva celor mai mari doi producători de petrol din Rusia și perspectiva unor atacuri americane asupra Venezuelei au dus la creșteri scurte ale prețului petrolului, care adesea i-au luat prin surprindere pe comercianți.

„Este unul dintre cei mai dificili ani din istorie, nu din cauza volatilității, ci din cauza imprevizibilității știrilor”, a declarat Sebastien Willems, director comercial la AB Commodities. „Nu știi când va apărea următorul tweet și, cel mai important, nu știi când va apărea reversul.”