Bitcoin: Ce ne spun piețele bear anterioare despre situația actuală de pe piața criptomonedelor (analiză BFM)

De câteva luni, piața criptomonedelor a intrat în ceea ce se numește „bear market”. Această fază apare atunci când valoarea unui activ (obligațiuni, acțiuni, criptomonede …) scade cu peste 20%. În schimb, o piață „bull market” are loc atunci când valoarea unei clase de active crește cu peste 20%, potrivit BFM TV.

Într-o perioadă scurtă de timp, în cursul anului 2022, piața criptomonedelor a suferit două căderi puternice: una la jumătatea lunii mai, pe fondul prăbușirii blockchain-ului Terra, iar cealaltă la jumătatea lunii iunie, alimentată de problemele în cascadă ale diferitelor platforme de creditare care au blocat accesul utilizatorilor la fondurile lor.

Astăzi, bitcoin se tranzacționează sub 20.000 de dolari. Activul a pierdut mai mult de 70% din valoare de la maximul istoric de 69.000 de dolari din noiembrie anul trecut. Însă, de la înființarea sa în 2009, criptomoneda a trecut prin mai multe faze turbulente, antrenând întreaga piață de criptomonede în jos. Înaintea unor recuperări la fel de spectaculoase.

Investitorii, la originea anumitor mișcări

Ce ne pot învăța piețele bear anterioare pentru a o înțelege pe cea pe care o traversează în prezent bursele? Au existat trei piețe bear majore în 2014-2015 (410 zile), 2017-2018 (362 de zile) și 2019-2020 (260 de zile), după cum se arată într-o notă recentă a companiei specializate Glassnode. Piața bear 2022 pare să fi fost în vigoare de când bitcoin a atins vârful de 69.000 de dolari pe 10 noiembrie și până acum, când se tranzacționează la mai puțin de 20.000 de dolari de peste 240 de zile.

În fiecare piață bear, apare o anumită categorie de investitori, care poate fi responsabilă pentru anumite mișcări ale pieței. Piața bear din 2015 a implicat un public de „early adopters”, cu profil de geek, în timp ce piața bear din 2017 a văzut apariția unor persoane mai puțin familiarizate cu acest mediu. Unul dintre motivele pentru piața bear din 2017 ar putea fi vânzarea de bitcoini de către persoanele care au achiziționat o mulțime de bitcoini între 2010 și 2013 pentru a realiza câștiguri mari de capital. În mod similar, există și un efect de „turmă”: când bitcoin a scăzut de la 20.000 de dolari în decembrie 2017 la 17.000 de dolari în ianuarie 2018, persoanele fizice au început să vândă anticipând o scădere mai mare.

La rândul său, piața bear din 2019 este caracterizată de sosirea investitorilor instituționali (bănci, fonduri de investiții…) pe piața criptomonedelor, cu fundamentele lor financiare solide.

„A fost un pariu pentru ei: era un moment bun pentru a intra pe o piață bear. Aceștia au reușit să obțină profituri mari vânzând bitcoin în lipsă pe piața futures. Acest tip de proces ar putea provoca, de asemenea, scăderea prețului bitcoin”, a declarat pentru BFM Crypto Laurent Pignot, analist la Zonebourse.

Piața bear din 2022 se caracterizează prin sosirea pe piață a multor indivizi, atrași de mirajul câștigului. Dar ei sunt și cei care sunt mai puțin familiarizați cu lumea tranzacțiilor și a finanțelor. În timpul celor două recente cripto-crize, multe dintre persoanele nou-venite pe piață (cunoscute și sub numele de „turiști”) s-au speriat și au încercat să scape de criptomonedele lor. Potrivit Glassnode, piața asistă la o dispariție a „turiștilor”: numărul de adrese active (care dețin bitcoini) a scăzut la 870.000 pe zi în prezent, față de peste 1 milion pe zi în noiembrie anul trecut, ceea ce reprezintă o scădere de 13% în câteva luni.

În general, înainte de piața bear din 2022, „au existat puțini catalizatori care să spună că bitcoin va scădea în timpul diferitelor piețe bear”, subliniază expertul. Cu toate acestea, din 2020, activul a fost corelat cu Nasdaq și reacționează foarte puternic la anunțurile băncilor centrale. Numai astăzi, bitcoin a reacționat la creșterea anuală de 9,1% a inflației în SUA în luna iunie, de la an la an. La ora 14.30, bitcoin a scăzut de la 19.898 de dolari la 18.999 de dolari la ora 15.30, pierzând 4,5%. Până la ora 17.45, a revenit la aproximativ 19.400 de dolari.

Rebound-uri mai slabe

Fazele de scădere pe piața criptomonedelor au fost urmate până acum de faze de creștere. Ceea ce putem observa este că creșterea prețului bitcoin a fost fulminantă în timpul primelor bull markets, dar că această creștere s-a diminuat de la un bull markets, la altul.

Între noiembrie 2011 și sfârșitul lui 2013, prețul bitcoin a crescut cu aproape 50.000%, de la 2,20 dolari la peste 1.100 de dolari. Între ianuarie 2015 și decembrie 2017, prețul bitcoin a crescut de la 168 de dolari la aproximativ 20.000 de dolari, ceea ce reprezintă o creștere de peste 11.800%. Iar dacă luăm punctul minim din 2018 (un bitcoin valora 3.230 de dolari) până la vârful din 2021, în noiembrie, cu un bitcoin la 69.000 de dolari, avem o creștere de puțin peste 2.000%.

„Este normal, pentru că piața se densifică, sunt din ce în ce mai mulți investitori. Există o probabilitate foarte mare să ne situăm sub 2.000% în următoarea perioadă de creștere. Dacă piața bear s-a oprit la 20.000 de dolari (astăzi), vom fi în jur de 400.000 de dolari dacă s-ar produce din nou o creștere de 2.000%”, spune Laurent Pignot.