BNR înăsprește condițiile de creditare. Crește avansul pentru unele credite imobiliare

pe termen scurt o dobanda reala cu mult mai pozitiva fata de ce se regaseste in regiune ar duce, pe langa inasprirea serioasa a creditarii, la o apreciere serioasa a leului, care in conditiile deficitului de cont curent, nu ar face altceva decat sa avantajeze importurile.
Pe de alta parte, prin conditiile financiare mai dure din tara, exportatorii romani ar pierde din competitivitate (1-prin apreicerea leului, 2-prin reducerea investitiilor) si partea de formare a PIB-ului ar suferi suplimentar (ma refer aici in special la productia manufacturiera bransata la lanturile globale de productie).
De asemenea, la nivelul finanatelor publice o crestere atat de mare a dobanzii de PM ar presupune un soc la nivelul costurilor de finantare in LEI si ar expune datoria publica suplimentar la un risc valutar, impingand MF-ul sa emita mai mutle obligatiuni in valuta.
La nivelul executiei bugetare, masurile deconsilidare fiscala ar trebui luate mult mai rapid si mai dur, ceea ce ar insemna o reducere a cheltuielilor cu investitiile si cofinantarea programelor europene, precum si o inghatare/reducere a cheltuielilor curente pensii si salarii, ceea ce pe partea de utilizare a PIB s-ar reflecta intr-o franare a activitatii atat dfin investitii, cat si din consum si mai departe, la urmatoarea vizita a agentiilor de rating un eventual downgrade, cum in momentul de fata motivul cel mai important pentru care nu am fost downgradati la junk, respectiv S&P a pastrat perspectiva stabila, a fost rata de crestere mare din proiectia actuala a PIB.
In alta ordine de idei, cresterile mari de preturi la nivelul materiilor prime, in special la cele energetice reflectă parțial niște presiuni de context, tranzitorii, care se vor tempera în următoarea vreme. Dacă ai în Decembrie inflația de 8%, dar apoi până în aprilie se reduce la 4, din numeroase efecte statistice, și ai o dobanda de PM volatilă, nu prea ai făpcut nimic, destabilizând mai mult piața valutară și echilibrul extern.